【中美貿易戰】料特朗普為了連任求和美銀：市場是時候部署撈底

中美貿易戰談判未見曙光，以至中美據報連9月談判時間與框架也未有達成共識，外界普遍預期中美貿易戰會持續至明年。不過，美銀仍對中美貿易戰整體形勢保持樂觀，認為美國總統特朗普為免影響2020年大選連任勝算，會尋求與中國達成協議，保住美國經濟，故市場現在是時候着手撈底。

美銀全球利率與外匯主管David Woo接受彭博電視訪問，表示自己對中美貿易戰邢勢仍然還算樂觀：

諷刺的是，愈是多人擔心經濟衰退快要到來，特朗普就愈是大機會與中國交易（達成中美貿易戰協議以免經濟不景影響自己連任）。

（The irony is the more people think a recession is coming, OK guess what, the more likely it is that Trump is going to want to do a deal with China.）

David Woo的信心源自歷史。美國過去半世紀以來，只有1位總統在首任期最後1年遇上美國經濟衰退，間接反映了美國總統都竭力避免在這個時候經濟不景。

這位例外的總統正是卡特（Jimmy Carter）。卡特1980年美國經濟衰退下，大選對陣共和黨列根（Ronald Reagan），在全美50州中只拿下6個州，以歷史罕見幅度慘敗。

David Woo相信，同樣的邏輯也能套用到特朗普身上，因此特朗普其實有勢不可擋的動機（overwhelming incentive）與中國達成協議。

至於市場應如何部署撈底，David Woo貨幣方面看好澳元及南韓圜。澳元和南韓圜飽受中美貿易戰拖累，今年以來分別大跌3.9%及8.2%，創10年及超過3年新低。David Woo認為，一旦中美貿易戰有協議，澳元有潛質翻身成為表現最好貨幣。

債市方面，David Woo建議押注美國債息回升（債價下跌），並料10年期美國國債債息會反彈至2厘或以上。美國債息近期倒掛，10年債息曾跌至1.43厘水平並低於2年債息，令市場憂慮經濟衰退警號響起。